人民币再到7.34，美债破5%，谁扛不住？人民币美元谁能笑到最后？

一、人民币再到7.34，美债破5%，谁扛不住？人民币美元谁能笑到最后？

(资料图片)

离岸人民币兑美元汇率在2023年1月见高点6.6949以来，走势疲弱，震荡下跌到最低7.349，离2022年最低3748只有一步之遥！

中国经济2023年上半年增长达到5.5%（美国同期只有2.4%），是全球主要经济体最好的，但人民币兑美元汇率却非常弱是什么原因呢？

造成人民币兑美元汇率走弱的原因是美联储疯狂加息；影响货币汇率变化长远看是一个国家的经济情况，但短期因素，由于美元是世界货币，美元加息和降息对货币汇率走势影响大！

美元利率虽然经过美联储11次疯狂加息，从0--0.25%疯狂上调到5.25%--5.5%的水平；而同期人民币利率在1.6%区间，也就是美元和人民币之间有着非常大的套利空间，部分资金把人民币兑换成美元存入银行，什么都不用干，就可以获得美元的高利率。

当然，如果人民币跟随没有加息，就没有这种套利机会；比如欧盟央行就跟随美联储加息，欧元和美元汇率在2023年就相对稳定。

美联储疯狂加息不敢说停，是因为美国国内出现了恶性通货膨胀，欧盟也是如此，他们必须加息遏制通货膨胀；而中国CPI数据非常低，经济完全没有通货膨胀，因此中国不需要跟随美联储加息！

加息虽然可以遏制通货膨胀，但是会严重影响GDP增长速度，美联储疯狂加息，对美国经济增长影响非常大，华尔街普遍预测美国经济在2024年将进入衰退！

美元高利率不但损害美国经济增长，还严重增加了美国财政负担，美国国债已经接近33万亿美元；而美国财政是完全没有能力偿还，美国财政维持国内正常开支都出现严重赤字（2022年约1.4万亿美元），因此美国国债（包括国债利息）完全是靠发新债还旧债，以债养债。

如果美元利率是0--0.25%水平，那么美债成本（稍高于美元）是非常低的，但是当美元利率高达5.25%--5.5%水平，那么美债成本将直线上升，33万亿美元一年发债成本就超万亿美元，这让美国财政进入一个恶性循环。

美东时间8月28日美国财政部公布，完成规模450亿美元的两年期美国国债标售；本次标售的得标利率为5.024%，为2006年7月以来首次标售中标利率超过5%，较7月的前次标售利率4.823%高约20个基点。

美债利率上升，意味着美债市场价格大跌，就会导致持有大量美债的美国银行产业出现严重浮亏，如果这时候加上一些客户赎回潮，就会导致银行被迫抛售美债，从而把浮亏变成实亏，出现严重亏损，这就是美国硅谷银行、签民银行等破产的原因。

这也是美国评级机构惠誉下调美国评级之后，继续下调美国数十家银行评级的本质原因。

美元的高利率让美国经济衰退、银行倒闭风险越来越大；这也是美国高官排队访华的原因，美国高官非常希望中国出手帮忙，因为中国是全世界外汇储备最多的国家，中国才有足够的实力帮助美国。

美元高利率给美国经济带来如此严重问题，但是还不敢叫停，一个主要原因是美国7月CPI出现了反弹，美国7月CPI数据是3.2%，高于6月的3%；而且布伦特原油价格还在80美元以上运行，远高于7月71美元区间；加上随着气温降低，欧洲天然气价格再次面临压力，全球油气价格有机会再次拉高美国CPI数据。

这是美国国内经济的客观情况，但美元还有一个严重的问题，就是全球去美元化越来越具体化，比如印尼、马来西亚和泰国三国签署本币交易协议，减少对美元依赖；加上沙特、阿联酋、伊拉克、科威特等产油国也接受非美元货币结算，美元信誉越来越差！加上被动去美元的俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等国家，美元世界货币地位已经动摇！

人民币虽然短期受美元加息走势较弱，但中国财政非常健康，中国经济相对美国也好很多，仍然是全球经济增长的动力，而且中国没有通货膨胀特征压力，中国货币政策和财政政策空间大，这些都足以支撑中国经济稳定增长，带动人民币走强。

人民币兑美元短线汇率走弱，但美元指数并没有走强，美元指数从2022年9九月高度114.8大幅度下跌，在99-105区间反复震荡，未来随着美元加息周期结束，美元利率因素叠加美国财政、债务、经济和去美元化因素，美元具备大幅度下跌压力，如果美国人处理不好，美元世界货币地位堪忧！

只要中国经济继续保持稳定增长，人民币必然也会回到兑美元升值的大趋势（05年1美元兑8.27人民币，最新是7.28）；美国经济、美元毋庸置疑在走下坡路，人民币受中国经济稳定增长以及全球去美元化影响，国际化道路越走越宽，时间在中国这边，人民币具备笑到最后的条件！

二、道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数以及欧洲股市分析。

道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数三大指数调整结束，震荡上涨；大趋势属于上涨调整，市场预期美元还将加息25个基点，对美国短期走势影响大。

德国DAX30指数、法国CAC40指数、英国富时100指数小趋势同步震荡涨，大趋势是历史新高上涨调整，欧洲股市大趋势强于美股，美股三大指数2023年没有历史新高！

国际金价在历史高位震荡，技术面支撑位1884止跌，小趋势属于震荡涨，目标1960区域；布伦特原油震荡涨，目标87区域，美元指数走弱的情况下，反弹持续机会大。

三、上证指数、创业板指数、深证指数趋势分析，北上资金数据。

上证指数、科创板指数、深证指数、创业板指数同步上涨，小趋势属于震荡涨，成交量明显放大；A股大趋势属于底部震荡，管理层活跃资本市场、增强股民信心为股市定调，底部区域是确定的！

北上资金净流入18.67亿人民币，北上资净流入1个交易日。

热点板块：消费电子、互联网传媒、地产、券商、银行、保险等等百花齐放，但从趋势、技术面看，大金融板块有优势，具备持续上涨特征！

四、巴菲特股市操盘经验解读。

以合理的价格买入一家优秀的公司，胜于低价买入一家平庸的公司。寻找被低估的公司不是唯一的标准，还要看股票基本面，判断公司是否出色。

价值投资，是股神巴菲特股市成功的核心，本质就是“上市公司业绩持续增长，带动股价持续增长”！

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